资本大势
[ 自西西河]
[1980~1985] 资本=>美国
原因：保罗·沃尔克的强美元政策
后果：西方5国联合干预汇率的广场协定
第二次石油危机爆发后，美国出现二位数通胀，1979年夏天，保罗·沃尔克就任美国联邦储备委员会主席，此后连续三次提高官方利率，实施紧缩的货币政策。美国出现两位数的联邦基金利率和20%的市场利率，实际利率(扣除CPI增幅)上升到3%—5%。高利率吸引海外资金流入美国，美元飙升，从1979年底到1984年底，美元汇率上涨近60%，美元对主要工业国家的汇率超过了布雷顿森体系瓦解前所达到的水平。本币升值导致美国的贸易逆差快速扩大，制造业萧条，到1984年，美国的经常项目赤字达到创历史纪录的1000亿美元。
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迈克尔·佩蒂斯：一起贬值？
如果无法解决全球货币失衡问题，贸易领域则很难避免另一场战争
就在上个星期，欧洲央行行长让·克劳德·特里谢警告说，欧元对美元的比价不应该再继续上升。几乎同一时间，由于人民币对美元并没有像预期的那样升值，亚洲各国的中央银行重拳出击，阻止其货币对美元的比价在市场上过快上扬，以确保本国出口产品的竞争力。
与此同时，中国媒体强烈谴责“必须重新估价人民币”的论调。新华社的一篇文章指出：发达国家是在“恶意攻击中国的货币政策，将金融危机的责任推在中国身上”，而无非是想通过这种方式，逃避他们对于国际金融危机应该担负的责任。
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