摩根士丹利2010宏观经济形势及投资策略分析
摩根士丹利中国策略师娄刚1月7日下午在北京举办了媒体圆桌会，对2010年中国的宏观经济形势及市场走势进行了分析，并且给出了投资建议。以下为其观点整理：
股市和楼市的决定因素
政策退出的问题在09年只是作为一个概念，早晚要退出，还没有那么急迫。但是到了2010年，这是一个非常现实的问题，如果不出意外的话，真正的政策退出就会在2010年发生。政策的拐点同时也会蕴含着市场的拐点。
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通货复胀时期的股市表现—摘自平安证券中期策略报告09年7月
1、1919-1925，美国
人为复胀措施：1920年底，为摆脱因控制恶性通胀而引发的经济萎缩局面，美国开始采取人为复胀措施：首先是联邦储备委员会贴现利率持续下降，累计下降300个基点。其次，货币当局投放基础货币。具体措施就是当欧洲源源不断的黄金流入美国并兑换成美元时，美联储并没有采取对冲手段，导致基础货币大幅增加。
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巴菲特2010年持股完全名单
巴菲特旗下的伯克希尔哈萨韦(Berkshire Hathaway)(BRK-B,BRK-A)公布了截至2009年12月31日的持股名单，这是巴菲特2010年持股明细的最新数据。我们看到有些股票被减持，其中某些股票自去年年底以来还可能被进一步减持。下面这个名单是按照字母顺序从A-Z排列的。 美国运通(American Express)(AXP) 超过1亿5160万股，与上一季度相同。 美国银行(Ba
继续阅读»楼市新政背后的暧昧姿态 from 华尔街日报
上周中国政府推出措施，压制房价大幅上涨背后的疯狂投机。看上去中国政府对国内的房地产市场采取了一种更加强硬的态度。但是，中央政府对房市这个领域态度矛盾是众所周知的。
上周一（12月14日），温家宝总理主持召开一次国务院会议后，中国宣布，将通过提高廉价保障性住房的供给和改造棚户区，遏止房价的“过快”上涨。几天过后，包括央行和财政部在内的五家政府部门推出了一系列针对开发商加强土地出让监管的措施，其中包括购地首次缴纳比例不得低于全部土地出让价款的50%。
房价发展的方向？ zt
萨回国一趟，和朋友们谈天，普遍感觉萨苏就是一棒槌。有这个感觉很正常，因为我自己也觉得对国内的很多事情难以理解。
比如，在机场上看份报纸，某西北省会决定继续收取路桥费20年，被一些法学界人士弄到了内幕，质疑违反国务院《城市道路管理条例》第19条。其中发生了很 多有想象力的事情，最终，市府谦恭表示，我们收取这个钱，原因在于“路桥费”是在《城市道路管理条例》出台前就存在的，所以不受这个条例的约束。
从热播电视剧《蜗居》谈起，解构中国房地产市场泡沫背后故事
国家统计局数据显示，今年1-10月，全国商品房销售额同比增长近80%。商品房销售面积同比增长48%。全国平均房价同比上涨幅度约为21%。
一线城市的房地产市场则更为狂热。据中国指数研究院监测数据显示，在11个重点城市中，有6个城市的房产成交面积在前11个月内超过去年同期的一倍。上海住宅销售面积同比增长了70%，增幅在重点城市中最低；涨幅最高的杭州住宅销售面积增长率则高达162%。
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财经新闻摘要及评论2009.12.8
贵州茅台明年元旦起出厂价上调13%［永恒的牛股。］
中央经济工作会议：房地产市场调结构开始 [市场普遍声音是加大中小城镇投资，是对二三线地产商利好。那是因为一线地产商没进入中小城镇吧。]
中国正式筹备智能能源网［新能源，炒几年火几年，只要信贷政策不转向，一直会是吸金利器。一旦转向，也是吸金利器，不过吸的方向相反就是了。］
武广高铁拟12月22日通车 武汉到广州只需3小时［太快了，西南与广州的联动协同效应越来越强，城市圈概念炒作又有新动向。］
中国真的有过“市场化”吗？
创业板的开张与山西正在出现的“国进民退”现象，似乎都在挑战过去二十年来人们一直在谈论的一个命题：中国正在市场化，随着市场化，中国将出现一个以私人企业为主、由法治主义的公正规则所支持的市场秩序。
大概三四年前，我提出一个概念：再国有化。我注意到国有企业扩展、挤压私人企业的趋势。当时最为典型的案例是政府强行关停已经进入石油行业的陕北私人企业，同时积极地通过各种办法，限制民营加油站。
政府进行“再国有化”的策略有多种，其中最重要的似乎是制定产业规划。比如，石油、成品油零售、钢铁等行业，政府都制定了产业政策。这些产业规划所规定的准入标准非常奇怪，刚好国有企业够得上，大部分私有企业都够不上。于是，大多数私人企业就被合法地排除出它们已经进入的市场，或者被迫接受国有企业的收购要求。第二个措施是追究企业的原罪，有一个地方政府对外公布说已经没收了300亿私人企业资产，不知道这300亿究竟有多少黑钱，又有多少白钱。还有一种措施是强制低价收购、设立国有企业的垄断等等。特别值得一提的是《反垄断法》。这部法律公开地承认，某些行业政府可以设立垄断。这样，现有的垄断就获得了合法性，政府以后也可以依据这一条款随意设立新的垄断。
你凭什么能常赌常赢、常猜常准？
买就买最强势的,卖就卖最弱势的,所谓技术上的买点和卖点,如果没有大势的配合,基本上用处不大,最大的用处也就是心理安慰的作用.
如果大势是强势..买涨的最猛的,风险系数会比买涨的差的风险系数高么?
.再有就是上涨途中任何地方应该都是买点,非要买什么平台突破啦,三角形突破啦之类的形态的么?如果大势转好,同时期不同或相同行业十几支股票都是同样的形态,你买哪个?预期你买的那支一定就比剩下的几支走势要强?涨幅要高? 或者风险系数要低?
如果没有其他的附助分析,很难说这不是猜迷.
那要什么其他的附助分析呢?基本分析?.中国股市有基本分析的说法?何为基本面?同样的黄金类股,中金黄金比山东黄金市盈率高了一倍,什么基本面支持中金黄金这么强势? 好像也没什么用.
成交量分析?平台突破的时候,几乎成交量的变化形态也差不多,也比不出哪个更好哪个更坏.中油化建现在700倍市盈率,涨势依旧,最稳,也最猛.搜遍各大论坛,各大财经媒体,无非是给他的上涨找理由而已.
说来说去.你买股票,卖股票,这个点位,那个分析,到底跟猜迷.赌博的区别在哪里?.如何保证你常赌常赢,常猜常准?
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